Società privata abbattendo società privata Ci sono quattro tipi principali di aziende private: imprese individuali. le società di capitali, società di S o società C. Tutti questi tipi di società private hanno regole diverse per gli azionisti, i soci e la tassazione. Le imprese individuali messi proprietà della società nelle mani di una sola persona. Anche se questo dà l'unico proprietario il controllo totale sulle decisioni, ma rende anche più difficile raccogliere fondi. le società a responsabilità limitata hanno spesso più proprietari che condividono la proprietà e la responsabilità. Ci sono meno documenti necessari per aprire questo tipo di società privata. S Corporations e C le società sono simili alle aziende pubbliche con i soci. Queste aziende private non devono presentare relazioni finanziarie trimestrali o annuali. società di S non possono avere più di 100 azionisti. le società C può avere un numero illimitato di soci. Rimanendo una società privata può fare la raccolta di fondi più difficili. Le società pubbliche possono spesso vendere le azioni o raccogliere fondi attraverso l'offerta di obbligazioni con più facilità. Le aziende private hanno accesso ai prestiti bancari e di alcuni tipi di finanziamento azionario, a seconda del tipo di società. Perchè le aziende Rimani privato Gli alti costi di intraprendere una IPO è uno dei motivi per cui molte aziende più piccole rimangono private. Le società pubbliche hanno anche di rilasciare pubblicamente bilancio e altri documenti depositati su un programma normale. Questi documenti comprendono relazioni annuali (10-K), relazioni trimestrali (10-Q), grandi eventi (8-K) e le dichiarazioni del proxy. Un altro motivo per cui le aziende rimanere privato è quello di mantenere la proprietà di famiglia. Molte delle più grandi aziende private oggi sono stati di proprietà delle stesse famiglie per generazioni multiple. Rimanendo mezzi privati l'azienda non deve rispondere ai suoi azionisti o scegliere i membri differenti per il consiglio di amministrazione. Alcune aziende a conduzione familiare sono andati pubblico, e molti di mantenere la proprietà e il controllo della famiglia attraverso una struttura a doppia azione di classe, cioè azioni di proprietà della famiglia hanno più diritti di voto. Andando pubblico è un passo finale per le aziende private. Un IPO costa soldi e richiede tempo per l'azienda di set up. Spese associate con l'andare pubblico dispone di una quota di iscrizione SEC, Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) tassa di deposito, una tassa di elenco di borsa e il denaro pagato ai sottoscrittori delle offering. Exercising non qualificato Stock Options Cosa è necessario sapere quando si esercita nonqualified magazzino opzioni. Il tuo stock option non qualificato ti dà il diritto di acquistare azioni ad un determinato prezzo. Si esercita tale diritto quando informare il datore di lavoro del suo acquisto in conformità con i termini del contratto di opzione. Le conseguenze fiscali precise di esercizio di un non qualificato stock option dipendono dalla modalità di esercizio dell'opzione. Ma in generale, il reddito youll rapporto risarcimento pari all'elemento affare al momento di esercizio. Nota: Le regole qui descritte si applicano se il titolo è investito quando lo riceve. In generale, stock è investito se si dispone di un diritto illimitato di vendere, oppure si può lasciare il tuo lavoro senza rinunciare al valore del titolo. Vedere quando le azione è investito. Se il titolo non sta acquisiti quando si esercita l'opzione, si applicano le regole di azioni vincolate descritto nella compravendita di lavoro della sezione e 83b elezione. Elemento Bargain L'elemento affare nell'esercizio di un'opzione è la differenza tra il valore delle azioni alla data di esercizio e l'importo pagato per il magazzino. Esempio: Hai anche l'opzione che ti dà il diritto di acquistare 1.000 parti di azioni per 15 dollari per azione. Se si esercita l'opzione di intera in un momento in cui il valore del titolo è di 40 dollari per azione, l'elemento affare è 25.000 (40.000 meno 15.000). Il valore del titolo deve essere determinata alla data di esercizio. Per magazzino quotata il valore è normalmente determinato come media tra le vendite di alta e bassa segnalati per quella data. Per le aziende private il valore deve essere determinato con altri mezzi, forse con riferimento a recenti transazioni private nel magazzino aziendale o una valutazione complessiva della società. elemento affare come reddito L'elemento affare nel l'esercizio di un'opzione ricevuti per servizi è considerato reddito di compensazione. Nell'esempio di cui sopra, si dovrebbe riferire 25.000 di reddito, proprio come se la società si aveva pagato un fx in denaro di 25.000. Youre non ammessi per il trattamento di tale importo come plusvalenza. L'importo della retribuzione youll fiscale dipende dalla vostra staffa fiscale. Se l'intero importo cade nella staffa 30, per esempio, youll pagare 7.500 (più l'eventuale imposta sul reddito statale o locale). Se si esercita una grande opzione, è probabile che alcuni dei redditi spingere verso l'alto in una staffa fiscale superiore al vostro solito. La cosa importante mettere a fuoco prima del tempo, se possibile, è che si deve segnalare questo reddito, e pagare la tassa, anche se non vendere le azioni. Havent ricevuto alcun denaro in realtà, è pagato in contanti di esercitare l'opzione, ma si devono ancora venire con fondi supplementari per pagare l'IRS. Questa è una pianificazione ragione anticipo è importante nel trattare con le opzioni. Ritenuta Se sei un dipendente (o erano un dipendente quando avete ricevuto l'opzione), l'azienda è tenuta a trattenere quando si esercita l'opzione. Naturalmente l'obbligo di ritenuta devono essere soddisfatte in contanti. L'IRS accetta solito di azioni Ci sono vari modi in cui l'azienda è in grado di gestire il requisito alla fonte. Il più comune è semplicemente quello di richiedere di pagare la somma ritenuta in contanti al momento si esercita l'opzione. Esempio: esercitare un'opzione per l'acquisto di 1.000 azioni per 15 dollari per azione quando theyre valore di 40 dollari per azione. La società richiede di pagare 15.000 (prezzo di esercizio per lo stock) più 9.000 per coprire il fabbisogno ritenute statali e federali. L'importo pagato deve coprire ritenuta di imposta sul reddito federali e statali, e la quota dei dipendenti delle tasse di occupazione pure. La somma versata a titolo di ritenuta alla fonte sul reddito sarà un credito contro la tassa dovete quando si riporta il reddito alla fine dell'anno. Essere preparati: l'ammontare della ritenuta necessaria suole necessariamente essere abbastanza grande da coprire l'intero ammontare dell'imposta. Si può finire a causa delle imposte, il 15, anche se hai pagato ritenuta al momento ha esercitato l'opzione di aprile, perché la quantità ritenuta è solo una stima della passività fiscale effettivo. Non dipendenti Se si arent un dipendente della società che ha concesso l'opzione (e mancavano un dipendente quando avete ricevuto l'opzione), ritenuta solito si applicano quando si esercita esso. Il reddito deve essere segnalato a voi sul modulo 1099-MISC invece di modulo W-2. Ricordate che questo è il risarcimento per i servizi. In generale, questo reddito sarà soggetto all'imposta lavoro autonomo, nonché l'imposta sul reddito federali e statali. Basi e holding period 'importante tenere traccia della vostra base in magazzino, perché questo determina la quantità di guadagno o la perdita di segnalare quando si vende il brodo. Quando si esercita un'opzione non qualificato la vostra base è uguale all'importo pagato per il magazzino più la quantità di reddito si segnala per l'esercizio dell'opzione. Nell'esempio weve utilizzando, la tua base sarebbe di 40 dollari per azione. Se si vende il titolo in una data successiva per 45 dollari per azione, il vostro guadagno sarà solo il 5 per azione, anche se hai pagato solo 15 dollari per azione per lo stock. Il guadagno sarà plusvalenza, non il reddito di compensazione. Per alcuni scopi limitati (in particolare sotto le leggi sui titoli) sei trattato come se si possedeva il titolo durante il periodo si terrà l'opzione. Ma questa regola doesnt applicano quando sei determinare quale categoria di utile o perdita che si ha quando si vende il brodo. Devi iniziare a partire dalla data è stato acquistato il magazzino esercitando l'opzione, e tenere premuto per più di un anno per ottenere guadagno capitale a lungo termine. Altri metodi di esercizio La descrizione di cui sopra presuppone che hanno esercitato l'opzione non qualificato per il pagamento in contanti. Ci sono altri due metodi di opzioni che sono a volte utilizzati esercizio. Uno è il cosiddetto esercizio cashless di un'opzione. L'altro prevede l'utilizzo di azioni già in vostro possesso a pagare il prezzo di esercizio sotto l'opzione. Questi metodi, e le loro conseguenze fiscali, sono descritti nelle pagine che follow. How si fa a impostare il prezzo di esercizio delle stock option per evitare Sezione 409A rilascia i seguenti mini-FAQ è un po 'basata su un avviso di client WSGR (nota: PDF è lento Caricamento in corso). Fare la 409A norme forniscono una guida sulla valutazione degli stock oggetto di 8220stock rights8221 Sì. Le norme forniscono una guida per quanto riguarda i metodi accettabili di determinazione del valore equo di mercato di: (a) prontamente negoziabili (società pubblica) stock, e (b) magazzino non prontamente negoziabili (privato società per azioni). Queste norme rappresentano un cambiamento significativo nel processo di determinazione del valore equo di mercato della società privata magazzino. Al fine di conformarsi con la sezione 409A e quindi evitare di riconoscimento precoce reddito optionee e, potenzialmente, una tassa aggiuntiva del 20 per cento, prima di esercizio dell'opzione, la maggior parte delle aziende private avranno bisogno di rinnovare in modo significativo il processo di determinazione del fair value di mercato. Quali sono i metodi accettabili per la determinazione del valore equo di mercato della società pubblico stock Il valore equo di mercato della società pubblica magazzino possa essere basata su: l'ultima vendita prima o la prima vendita dopo la concessione del prezzo di chiusura del giorno di negoziazione prima o il giorno di negoziazione della borsa di qualsiasi altra base equa utilizzando transazioni effettive in tale borsa come riportato da tale mercato e coerentemente applicato o il prezzo medio di vendita nel corso di un determinato periodo, che si trova a 30 giorni prima o 30 giorni dopo la concessione, se la valutazione è costantemente applicata per simile stock grant. Quali sono i metodi accettabili per la determinazione del valore equo di mercato della società privata magazzino Il valore di mercato della società privata magazzino deve essere determinato sulla base dei company8217s privati fatti e delle circostanze proprie, mediante l'applicazione di un metodo di valutazione ragionevole. Un metodo non sarà considerato ragionevole se non prende in considerazione tutto il materiale informativo a disposizione del valutazione della società privata. I fattori da prendere in considerazione nell'ambito di un metodo di valutazione ragionevole includere, a seconda dei casi: il valore dei beni materiali e immateriali il valore attuale dei flussi di cassa futuri al valore di mercato facilmente determinabile di entità simili impegnati in un business sostanzialmente simile e di altri fattori rilevanti, quali i premi di controllo o sconti per mancanza di commerciabilità. Quanto spesso le aziende private hanno bisogno per svolgere le valutazioni di mercato eque L'uso di un valore precedentemente calcolato equo di mercato non è ragionevole se: la valutazione iniziale non riflette le informazioni disponibili dopo la data iniziale della valutazione che colpisce materialmente il valore di una società privata (per esempio, la risoluzione materiale contenzioso o la ricezione di un brevetto di materiale) o il valore è stato calcolato come di una data che è più di 12 mesi prima della data per la quale viene utilizzata la valutazione. In pratica, la maggior parte delle aziende private venture backed ottenere un nuovo rapporto di valutazione ogni volta che completano un preferito finanziamento delle scorte. C'è una presunzione di ragionevolezza Sì. La normativa prevede una presunzione che la determinazione del fair value di mercato sarà considerato ragionevole in determinate circostanze, tra cui: (a) se la valutazione è determinata da una valutazione indipendente a una data non più di 12 mesi prima della data della transazione, o (b ) se la valutazione è di 8220illiquid magazzino di un corporation8221 start-up ed è fatto abbastanza, in buona fede, evidenziato da una relazione scritta, e prende in considerazione i fattori di valutazione rilevanti sopra descritti. Questa presunzione di ragionevolezza è confutabile solo con una mostra dal IRS che sia il metodo di valutazione, o l'applicazione di tale metodo, era 8220grossly unreasonable.8221 cosa è un 8220illiquid start-up corporation8221 della sarà considerato per essere rilasciato da un inizio 8220illiquid - up corporation8221 se: la società non ha condotto (direttamente o indirettamente tramite un predecessore) un'attività commerciale o industriale per un periodo di 10 anni o più l'azienda ha nessuna classe di titoli che sono negoziati in un mercato dei titoli istituito il magazzino non è soggetta di mettere o chiamare diritti o altri obblighi per l'acquisto di tale magazzino (diverso da un diritto di prelazione o di altro restriction8221 8220lapse come ad esempio il diritto di acquistare non attribuite magazzino al suo costo originario) la società non è ragionevolmente dovrebbe subire un cambio di controllo o offerta al pubblico entro 12 mesi dalla data di valutazione viene utilizzato e la valutazione viene effettuata da una o più persone 8220with conoscenze significative e di esperienza o formazione nello svolgimento valuations.8221 simile Ciò può comportare spese aggiuntive e oneri per le imprese più piccole (ad esempio, dover assumere una società di valutazione). Inoltre, questo potrebbe essere problematico per le società emittenti stock options o di comunicazioni di sospetto all'interno di un anno prima di un cambio di controllo o di un'offerta pubblica iniziale. Sono i tipici, storici determinazioni di valore equo di mercato effettuate da organi societari privati di amministrazione ammissibili ai sensi della Sezione 409A In generale, no. I regolamenti hanno significativamente modificato il metodo con il quale una società privata determina il valore equo di mercato delle sue azioni. Per esempio, la valutazione della società privata magazzino soltanto sulla base di un rapporto relativo al valore delle azioni privilegiate (il vecchio 10 a 1 ratio) in genere non sarà ragionevole. In particolare, a rispettare le normative proposte, la valutazione delle 8220illiquid start-up stock8221 società deve essere: evidenziato da una relazione scritta, che prende in considerazione i fattori di valutazione rilevanti discussi sopra e eseguite da una o più persone con conoscenze significative e di esperienza o formazione nell'esecuzione di tali valutazioni. Di conseguenza, a meno che una scheda di un'azienda privata comprende un direttore, o di direttori, che avrebbe soddisfatto le conoscenze 8220significant e experience8221 requisito o una società dipendente soddisfa questo requisito, la determinazione del valore equo di mercato molto probabilmente dovrà essere fatta da una perizia indipendente. Tuttavia, se uno dei dirigenti d'impresa privata è un rappresentante di un investitore di capitale di rischio, o se l'azienda impiega persone con esperienza finanziaria che avrebbe soddisfare i requisiti di conoscenza e experience8221 8220significant, può essere ammissibile per il rapporto di valutazione scritta dovrà essere elaborata dal tali individui. Sono la maggior parte delle aziende che ottengono valutazioni indipendenti effettuate Qualsiasi azienda che ha completato un preferito finanziamento azionario con una società di capitale di rischio istituzionali in genere sarà ottenere un rapporto di valutazione 409A da una società di valutazione indipendente. La maggior parte di pre-VC finanziato aziende che non rilasciano grandi borse di opzione non sostenere le spese di un rapporto di valutazione. Quanto costa un rapporto di valutazione che hanno avuto imprese early stage ottenere rapporti di valutazione fatto per nel modo più economico a 5K. Tuttavia, i rapporti di valutazione possono essere respinte dalla società di company8217s, con la conseguente necessità di farli rifatto da un'altra impresa. i rapporti di valutazione fatto da aziende più affidabili può costare 10K a 25K, e ancora più elevata per le aziende fase successiva. Qual è il valore di mercato tipica delle azioni ordinarie in relazione al prezzo del titolo preferito per una società fase iniziale il CEO di una società di valutazione boutique mi ha detto di recente che il valore di mercato delle azioni ordinarie di una tipica azienda di tecnologia fase iniziale è almeno circa 25 a 30 del ultimo round preferito prezzo delle azioni. La vecchia regola del pollice che il prezzo di esercizio dell'opzione potrebbe essere 10 del prezzo delle azioni preferito non è valido. Se una società di avvio è pre-entrate e pre-VC finanziamento, ma ha un convertibile seed financing nota di 800K, può offrire le opzioni ad un prezzo di esercizio pari al valore delle azioni comuni nominale di 0,01 al personale di entrare prima che il finanziamento di VC. Mi ottenerlo che dopo il VC turno dovrà uguale 25-30 del prezzo preferito serie A VC, sulla base di what39s di cui sopra, ma per quanto riguarda durante il 8211 chiamata dura angelo semi-cabriolet fase nota Geo. Opzioni devono essere assegnate a FMV. Se una società è in grado di aumentare 800K di finanziamento, probabilmente significa che FMV del comune è maggiore di nominale. BTW, 0,01 è un numero insignificante, senza più contesto. Geo 8211 chiamata dura. Opzioni devono essere assegnate a FMV. Se una società è in grado di aumentare 800K di finanziamento, probabilmente significa che FMV del comune è maggiore di nominale. BTW, 0,01 è un numero insignificante, senza più contesto. Che cosa succede se la start-up non è passato attraverso un round di finanziamento, è pre-revenue, attualmente non possiede alcuna attività, ma sta avendo la ricerca ingegneri e sviluppare un proof-of-concept per un'idea che il proprietario company39s ha per un nuovo prodotto. Se l'avvio vuole offrire le opzioni di ingegneri in modo tale che, se i tecnici sono riusciti a sviluppare il concetto proof-of-(consentendo in tal modo alla società di brevettare in realtà l'idea), gli ingegneri possono godere il potenziale di rialzo dei loro sforzi, l'azienda può impostare il prezzo di esercizio pari o vicino a zero (in quanto la società attualmente doesn39t proprio nulla, non ha il flusso di cassa, e non ha avuto un finanziamento), o ha di assumere i flussi di cassa futuri sulla base di un possibile prodotto, e quindi aggiungere un ulteriore livello di sconto per riflettere la probabilità (in contrasto con la certezza) di sviluppare il prodotto con successo e la ricezione di flussi di cassa da esso in un secondo momento, grazie Yokum, qual è l'ultimo pensiero su come prezzo di stock option comuni per un profitto società di fase ho visto che nel 2009, uno studio di valutazione ha detto 25-30 del prezzo delle azioni preferito. E 'questo il pensiero corrente
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