Stock Options Valutazione

La comprensione di Stock Option di Valutazione: i 6 fattori che controllano il prezzo e profitto potenziale di opzioni. Stock Option di Valutazione (opzioni di prezzo) è un argomento complesso e, probabilmente, uno dei concetti più difficili che si incontrano, come si impara a conoscere le opzioni di trading. Nel seguente video. Imparerete una delle ipotesi più pericolosi nuovi operatori fanno quando trading di opzioni. Youll imparare i 6 fattori che compongono un prezzo opzioni. E youll scoprire i 2 fattori più importanti di concentrarsi su quando sei acquisto o la vendita di stock option. Partecipa al gratuito Community trasparente Trading dove youll scoprire cinque modi per raggiungere la libertà finanziaria in cinque anni o meno. In questo corso di trading di opzioni libero Ill si presenti con le basi e poi, mentre ci muoviamo lungo tutta la moduli di apprendimento spettacolo malata come applicare le conoscenze. Le stock option sono molto diverse da parti di azioni. Hanno caratteristiche molto specifiche e uniche. Sono queste caratteristiche che stanno per stabilire se siamo in grado di realizzare un profitto dall'acquisto dell'opzione. Se si può lanciare ciecamente di trading stock options senza avere almeno una conoscenza di base della valutazione di stock option e perché le opzioni comportano il loro modo di fare, allora si sta andando ad essere in difficoltà e, eventualmente, di perdere una grande quantità di money. xa0 E 'come essere una persona che non capisce che la sua è una cattiva idea di andare a nuotare in acque infestate da squali quando si dispone di una gamba sanguinante. I fattori che influenzano di Stock Option di Valutazione. Ci sono diversi componenti per la valutazione di stock option (opzioni di prezzo) che si dovrebbe essere a conoscenza. La sua non è sufficiente sapere semplicemente che si sta andando ad acquistare un contratto di opzione e vendere successivamente lungo la strada. La ragione per cui la valutazione di stock option è un concetto così importante è perché il prezzo dell'opzione non sempre si muove in collaborazione con il prezzo del titolo sottostante. Ci sono altri fattori involved. xa0 Di seguito sono sei fattori che determinano quello che sarà il pricecost dell'opzione: Il prezzo di mercato corrente delle azioni Il prezzo di esercizio dell'opzione (in particolare in relazione al prezzo corrente di mercato del titolo) ci sono tre termini diversi per descrivere il prezzo delle azioni di sciopero rapporto prezzo: XA0 estrinseca valore. vita residua dell'opzione (tempo rimanente fino alla scadenza) I tassi di interesse e dividendi in azioni sono oltre la portata di questa lezione. Ci concentreremo solo sulla prima quattro. Nota a margine Se si sente qualcuno parlare di un premio opzioni, o chiedere di prezzo stanno parlando il costo per acquistare questa opzione. Così premium, e chiedere il prezzo sono termini che significano quanto si pagherà per comprare un'opzione. Inizieremo a discutere di come il prezzo corrente di mercato del titolo colpisce un valore opzioni. Il prezzo attuale di mercato del titolo: quando il prezzo aumenta un premio di opzioni di chiamata aumenterà, ma un premio opzioni Put diminuirà. Quando il prezzo del titolo diminuisce un premio opzioni di chiamata diminuirà e aumenterà il premio di opzioni Put. Un modo semplice per ricordare è che con le opzioni di chiamata il loro prezzo segue il movimento diretto del prezzo delle azioni. Se lo stock si muove in modo sarà il premio opzioni di chiamata. Se il prezzo del titolo si muove verso il basso l'opzione chiamata inizierà a perdere valore. opzioni put sono l'esatto contrario. Questo renderà senso solo se si capisce esattamente come put e call lavorare. Per una panoramica di put e call tornare alle put e call lezione. Review lezione. Comprare chiede quando pensi che lo stock è in costante aumento e comprare Puts quando pensi che il titolo sta andando giù. Se si acquista una chiamata e il prezzo delle azioni va giù si inizierà a perdere denaro. Se si acquista un Put e lo stock sale si inizierà a perdere denaro. Un opzioni di costo o il valore di mercato è spesso chiamato il premio. Tutti e sei i suddetti fattori svolgono un ruolo importante nel determinare un prezzo opzioni. Tuttavia, gli unici due fattori che un investitore ha alcun controllo su sono il tempo di scadenza e il prezzo di esercizio. Questi sono i due fattori di cui parleremo nelle prossime lezioni. Prodotti creati da Trader Travis Trading Opzioni Made Simple Corso gratuita Opzioni corso di formazione a tutti i moduli della negoziazione di opzioni e le informazioni di analisi tecnica in questo sito è esclusivamente a scopo didattico. Mentre si ritiene accurate, non deve essere considerata esclusivamente affidabili per l'uso nel prendere decisioni effettive di investimento. Copyright 2009 - Presente. Il Trading Group Opzioni, Inc. Tutti i diritti riservati. Le opzioni non sono adatti a tutti gli investitori, come i rischi particolari inerenti alla negoziazione di opzioni possono esporre gli investitori a perdite potenzialmente rapidi e sostanziali. Si prega di leggere: caratteristiche e rischi opzioni standardizzate prima di investire in opzioni. 613 Bryden Ave. Suite C 157, Lewiston ID 83501Common della valutazione Metodi di valutazione in genere rientrano in due categorie principali: assoluto e relativo. Due categorie di modelli di valutazione di modelli di valutazione assoluti tentativo di trovare il valore intrinseco vero o di un investimento basata solo sui fondamentali. Guardando i fondamentali significa semplicemente che ci si concentrerà solo sulle cose come dividendi. flussi di cassa e il tasso di crescita per una singola azienda, e vi andrei preoccuparsi di eventuali altre società. modelli di valutazione che rientrano in questa categoria includono il dividend discount model. discounted cash flow. modelli di reddito residuo e modelli di portafoglio. A differenza di modelli di valutazione assoluti, modelli di valutazione relativi funzionano confrontando la società in questione ad altre società simili. Questi metodi comportano generalmente calcolo multipli o rapporti, come ad esempio il multiplo prezzo-utili, e confrontandole con i multipli di altre aziende comparabili. Per esempio, se il PE della società che sta tentando di valore è inferiore al multiplo PE di un'azienda analoga, essa non può dirsi relativamente sottovalutati. In generale, questo tipo di valutazione è molto più facile e veloce da fare che i metodi di valutazione assoluta, che è il motivo per cui molti investitori e gli analisti iniziano la loro analisi con questo metodo. Diamo un'occhiata ad alcuni dei metodi di valutazione più popolari disponibili per gli investitori, e vedere quando è opportuno utilizzare ogni modello. (Per la lettura correlate, vedere Le migliori cose da sapere per un colloquio Investment Banking.) 1. Dividend Discount Model (DDM) Il dividend discount model (DDM) è uno dei modelli di valutazione in assoluto più elementari. Il modello di dividendo calcola il vero valore di una società basata sui dividendi l'impresa paga dei suoi azionisti. La giustificazione per l'utilizzo di dividendi per valutare una società è che i dividendi rappresentano i flussi di cassa attuali che vanno al socio, valorizzando in tal modo il valore attuale di tali flussi di cassa dovrebbe dare un valore per quanto le quote dovrebbe essere la pena. Quindi, la prima cosa che si dovrebbe verificare se si desidera utilizzare questo metodo è che se l'azienda in realtà paga un dividendo. In secondo luogo, non è sufficiente per l'azienda di appena un dividendo in pagamento il dividendo dovrebbe essere stabile e prevedibile. Le aziende che pagano dividendi stabili e prevedibili sono in genere maturi blue chip in settori maturi e ben sviluppati. Questo tipo di aziende sono spesso più adatti per questo tipo di metodo di valutazione. Per esempio, dare un'occhiata a dei dividendi e degli utili di società XYZ qui sotto e vedere se si pensa che il modello di DDM sarebbe opportuno per questa azienda: 13I n questo esempio, gli utili per azione sono costantemente in crescita ad un tasso medio di 5, e i dividendi sono in crescita anche alla stessa velocità. Questo significa che il dividendo aziende è coerente con la sua tendenza guadagni che renderebbe facile prevedere per i periodi futuri. Inoltre, si dovrebbe verificare il payout per assicurarsi che il rapporto è costante. In questo caso il rapporto è di 0,125 per tutti i sei anni, che è buono, e rende questa azienda un candidato ideale per il modello dividendo. (Per ulteriori informazioni sul DDM, vedere Diggi ng Into the Dividend Discount Model). 2. Discounted Cash Flow Model (DCF) E se la società doesnt pagare un dividendo o il suo modello di dividendo è irregolare In questo caso, passare per verificare se il società soddisfa i criteri per utilizzare il modello di flussi di cassa. Invece di guardare i dividendi, il modello DCF utilizza un studi scontati flussi di cassa futuri di valorizzare il business. Il grande vantaggio di questo approccio è che può essere utilizzato con una varietà di aziende che dont dividendo, e anche per le aziende che pagano dividendi, come società XYZ nell'esempio precedente. Il modello DCF ha diverse varianti, ma la forma più comunemente usata è il modello a due stadi DCF. In questa variante, i flussi di cassa liberi sono generalmente previsto per cinque a dieci anni, e poi un valore terminale è calcolato per tenere conto di tutti i flussi di cassa oltre il periodo di previsione. Così, il primo requisito per l'utilizzo di questo modello è per l'azienda di avere flussi di cassa prevedibili, e per i flussi di cassa liberi di essere positivo. Sulla base di questa sola esigenza, troverete rapidamente che molte piccole imprese ad alta crescita e le imprese non maturi verranno esclusi a causa delle grandi spese in conto capitale queste aziende devono affrontare in genere. Ad esempio, date un'occhiata ai flussi di cassa semplificate della seguente società: 13 In questa istantanea, l'azienda ha prodotto il flusso di cassa operativo sempre più positivo, che è buono. Ma si può vedere dall'alto livello degli investimenti che la società sta ancora investendo molto del suo denaro indietro nel business per crescere. Ciò si traduce in free cash flow negativo per quattro dei sei anni, il che rende estremamente difficile (quasi impossibile) per prevedere i flussi di cassa per i prossimi cinque-dieci anni. Quindi, al fine di utilizzare il modello DCF nel modo più efficace, la società target dovrebbe generalmente avere flussi di cassa liberi stabili, positivi e prevedibili. Le aziende che hanno i flussi di cassa ideali adatti per il modello DCF sono in genere le aziende mature che hanno superato le fasi di crescita. (Per ulteriori informazioni su questo metodo, vedere fare il punto della Discounted Cash Flow). 3. Metodo Comparables L'ultimo metodo ben guardare è una sorta di catch-all metodo che può essere utilizzato se non si riesce a valorizzare l'azienda utilizzando uno qualsiasi dei gli altri modelli, o se non vuole semplicemente trascorrere il tempo sgranocchiando i numeri. Il tentativo metodo di doesnt di trovare un valore intrinseco per lo stock come i due precedenti metodi di valutazione farlo confronta semplicemente i multipli scorte di prezzo di un punto di riferimento per determinare se il titolo è relativamente sottovalutato o sopravvalutato. Il razionale per questo si basa fuori della legge del prezzo unico. in cui si afferma che due attività simili dovrebbero vendere a prezzi simili. La natura intuitiva di questo metodo è una delle ragioni per cui è così popolare. Questo metodo può essere utilizzato in quasi tutte le circostanze a causa del gran numero di multipli che possono essere applicati, come il prezzo-utili (PE), prezzo-book (PB), prezzo-vendita (PS) , prezzo-to-cash flow (PCF) e molti altri. Di questi rapporti, il rapporto PE è quello più comunemente usato perché si concentra sui guadagni della società, che è uno dei driver principali di un valore di investimenti. (Per maggiori informazioni su questo argomento, vedere 6 Indicatori di bilancio di base e ciò che rivelano.) Quando è possibile utilizzare il multiplo PE per un confronto È generalmente possibile utilizzarlo se la società è quotata in borsa perché è necessario il prezzo del titolo, e si bisogno di conoscere i guadagni della società. In secondo luogo, la società dovrebbe essere generando guadagni positivi perché un confronto utilizzando un multiplo PE negativo non avrebbe senso. E, infine, la qualità degli utili dovrebbe essere forti guadagni non dovrebbero essere troppo volatile e le pratiche contabili utilizzate dal management non dovrebbe alterare drasticamente i guadagni segnalati. (Le aziende possono manipolare i loro numeri, quindi è necessario imparare a determinare la precisione del EPS. Leggi Come valutare la qualità della EPS.) Queste sono appena alcuni dei criteri principali investitori dovrebbero guardare al momento di scegliere quale rapporto o multipli da usare . Se il multiplo PE non può essere utilizzato, semplicemente guardare utilizzando un rapporto differente come il multiplo prezzo-vendita. Nessuno metodo di valutazione è perfetto per ogni situazione, ma conoscendo le caratteristiche della società, è possibile selezionare il metodo di valutazione che meglio si adatta alla situazione. Inoltre, gli investitori non sono limitati a solo utilizzando un metodo. Spesso, gli investitori eseguire diverse valutazioni per creare una gamma di possibili valori o media di tutte le valutazioni in una sola. Non esiste un unico tattica di valutazione che funziona in ogni situazione. Ma una caratteristica companys fornire indizi per gli investitori circa il metodo migliore da utilizzare. modelli DCF e comparables sono ampiamente utilizzati nella valutazione del patrimonio netto. Spieghiamo i pro ei contro di ciascun metodo. Il DDM è uno dei più fondamentale delle teorie finanziarie, ma it039s solo buono come i suoi presupposti. Scopri come gli analisti di determinare il fair value di una società con questo tutorial passo-passo e imparare a valutare l'attrattiva investment039s per te stesso. Scopri come questo rapporto può aiutarvi a valutare le aziende e prendere decisioni di investimento. Valore intrinseco riduce la percezione soggettiva di un valore stock039s analizzando i suoi fondamenti. Si tratta di un metodo più accurato da utilizzare quando si cerca di trovare un prezzo indicativo per un titolo. La quantità relativamente modesta di tempo necessario per costruire questi modelli possono pagare per se stessa, che porta a decisioni di investimento migliori. Domande frequenti Mentre entrambi i termini sono spesso usati per descrivere le prestazioni di un investimento, rendimento e tornare non sono la stessa cosa. Ulteriori informazioni su come gli agenti, agenti immobiliari e mediatori sono spesso considerati la stessa cosa, ma in realtà, queste posizioni immobiliari hanno diversa. Perché molto pochi beni durano per sempre, uno dei principi fondamentali della contabilità per competenza richiede che un costo asset essere proporzionalmente. Un prestito a tasso di interesse variabile è un prestito in cui il tasso di interesse applicato sul saldo debitore varia come interesse di mercato. Domande frequenti Mentre entrambi i termini sono spesso usati per descrivere le prestazioni di un investimento, rendimento e tornare non sono la stessa cosa. Ulteriori informazioni su come gli agenti, agenti immobiliari e mediatori sono spesso considerati la stessa cosa, ma in realtà, queste posizioni immobiliari hanno diversa. Perché molto pochi beni durano per sempre, uno dei principi fondamentali della contabilità per competenza richiede che un costo asset essere proporzionalmente. Un prestito a tasso di interesse variabile è un prestito in cui il tasso di interesse applicato sul saldo debitore varia come mercato interest. How si fa a impostare il prezzo di esercizio delle stock option per evitare Sezione 409A emette il seguente mini-FAQ è un po 'basata su un client WSGR alert (nota: PDF è caricamento lento). Fare la 409A norme forniscono una guida sulla valutazione degli stock oggetto di 8220stock rights8221 Sì. Le norme forniscono una guida per quanto riguarda i metodi accettabili di determinazione del valore equo di mercato di: (a) prontamente negoziabili (società pubblica) stock, e (b) magazzino non prontamente negoziabili (privato società per azioni). Queste norme rappresentano un cambiamento significativo nel processo di determinazione del valore equo di mercato della società privata magazzino. Al fine di conformarsi con la sezione 409A e quindi evitare di riconoscimento precoce reddito optionee e, potenzialmente, una tassa aggiuntiva del 20 per cento, prima di esercizio dell'opzione, la maggior parte delle aziende private avranno bisogno di rinnovare in modo significativo il processo di determinazione del fair value di mercato. Quali sono i metodi accettabili per la determinazione del valore equo di mercato della società pubblico stock Il valore equo di mercato della società pubblica magazzino possa essere basata su: l'ultima vendita prima o la prima vendita dopo la concessione del prezzo di chiusura del giorno di negoziazione prima o il giorno di negoziazione della borsa di qualsiasi altra base equa utilizzando transazioni effettive in tale borsa come riportato da tale mercato e coerentemente applicato o il prezzo medio di vendita nel corso di un determinato periodo, che si trova a 30 giorni prima o 30 giorni dopo la concessione, se la valutazione è costantemente applicata per simile stock grant. Quali sono i metodi accettabili per la determinazione del valore equo di mercato della società privata magazzino Il valore di mercato della società privata magazzino deve essere determinato sulla base dei company8217s privati ​​fatti e delle circostanze proprie, mediante l'applicazione di un metodo di valutazione ragionevole. Un metodo non sarà considerato ragionevole se non prende in considerazione tutto il materiale informativo a disposizione del valutazione della società privata. I fattori da prendere in considerazione nell'ambito di un metodo di valutazione ragionevole includere, a seconda dei casi: il valore dei beni materiali e immateriali il valore attuale dei flussi di cassa futuri al valore di mercato facilmente determinabile di entità simili impegnati in un business sostanzialmente simile e di altri fattori rilevanti, quali i premi di controllo o sconti per mancanza di commerciabilità. Quanto spesso le aziende private hanno bisogno per svolgere le valutazioni di mercato eque L'uso di un valore precedentemente calcolato equo di mercato non è ragionevole se: la valutazione iniziale non riflette le informazioni disponibili dopo la data iniziale della valutazione che colpisce materialmente il valore di una società privata (per esempio, la risoluzione materiale contenzioso o la ricezione di un brevetto di materiale) o il valore è stato calcolato come di una data che è più di 12 mesi prima della data per la quale viene utilizzata la valutazione. In pratica, la maggior parte delle aziende private venture backed ottenere un nuovo rapporto di valutazione ogni volta che completano un preferito finanziamento delle scorte. C'è una presunzione di ragionevolezza Sì. La normativa prevede una presunzione che la determinazione del fair value di mercato sarà considerato ragionevole in determinate circostanze, tra cui: (a) se la valutazione è determinata da una valutazione indipendente a una data non più di 12 mesi prima della data della transazione, o (b ) se la valutazione è di 8220illiquid magazzino di un corporation8221 start-up ed è fatto abbastanza, in buona fede, evidenziato da una relazione scritta, e prende in considerazione i fattori di valutazione rilevanti sopra descritti. Questa presunzione di ragionevolezza è confutabile solo con una mostra dal IRS che sia il metodo di valutazione, o l'applicazione di tale metodo, era 8220grossly unreasonable.8221 cosa è un 8220illiquid start-up corporation8221 della sarà considerato per essere rilasciato da un inizio 8220illiquid - up corporation8221 se: la società non ha condotto (direttamente o indirettamente tramite un predecessore) un'attività commerciale o industriale per un periodo di 10 anni o più l'azienda ha nessuna classe di titoli che sono negoziati in un mercato dei titoli istituito il magazzino non è soggetta di mettere o chiamare diritti o altri obblighi per l'acquisto di tale magazzino (diverso da un diritto di prelazione o di altro restriction8221 8220lapse come ad esempio il diritto di acquistare non attribuite magazzino al suo costo originario) la società non è ragionevolmente dovrebbe subire un cambio di controllo o offerta al pubblico entro 12 mesi dalla data di valutazione viene utilizzato e la valutazione viene effettuata da una o più persone 8220with conoscenze significative e di esperienza o formazione nello svolgimento valuations.8221 simile Ciò può comportare spese aggiuntive e oneri per le imprese più piccole (ad esempio, dover assumere una società di valutazione). Inoltre, questo potrebbe essere problematico per le società emittenti stock options o di comunicazioni di sospetto all'interno di un anno prima di un cambio di controllo o di un'offerta pubblica iniziale. Sono i tipici, storici determinazioni di valore equo di mercato effettuate da organi societari privati ​​di amministrazione ammissibili ai sensi della Sezione 409A In generale, no. I regolamenti hanno significativamente modificato il metodo con il quale una società privata determina il valore equo di mercato delle sue azioni. Per esempio, la valutazione della società privata magazzino soltanto sulla base di un rapporto relativo al valore delle azioni privilegiate (il vecchio 10 a 1 ratio) in genere non sarà ragionevole. In particolare, a rispettare le normative proposte, la valutazione delle 8220illiquid start-up stock8221 società deve essere: evidenziato da una relazione scritta, che prende in considerazione i fattori di valutazione rilevanti discussi sopra e eseguite da una o più persone con conoscenze significative e di esperienza o formazione nell'esecuzione di tali valutazioni. Di conseguenza, a meno che una scheda di un'azienda privata comprende un direttore, o di direttori, che avrebbe soddisfatto le conoscenze 8220significant e experience8221 requisito o una società dipendente soddisfa questo requisito, la determinazione del valore equo di mercato molto probabilmente dovrà essere fatta da una perizia indipendente. Tuttavia, se uno dei dirigenti d'impresa privata è un rappresentante di un investitore di capitale di rischio, o se l'azienda impiega persone con esperienza finanziaria che avrebbe soddisfare i requisiti di conoscenza e experience8221 8220significant, può essere ammissibile per il rapporto di valutazione scritta dovrà essere elaborata dal tali individui. Sono la maggior parte delle aziende che ottengono valutazioni indipendenti effettuate Qualsiasi azienda che ha completato un preferito finanziamento azionario con una società di capitale di rischio istituzionali in genere sarà ottenere un rapporto di valutazione 409A da una società di valutazione indipendente. La maggior parte di pre-VC finanziato aziende che non rilasciano grandi borse di opzione non sostenere le spese di un rapporto di valutazione. Quanto costa un rapporto di valutazione che hanno avuto imprese early stage ottenere rapporti di valutazione fatto per nel modo più economico a 5K. Tuttavia, i rapporti di valutazione possono essere respinte dalla società di company8217s, con la conseguente necessità di farli rifatto da un'altra impresa. i rapporti di valutazione fatto da aziende più affidabili può costare 10K a 25K, e ancora più elevata per le aziende fase successiva. Qual è il valore di mercato tipica delle azioni ordinarie in relazione al prezzo del titolo preferito per una società fase iniziale il CEO di una società di valutazione boutique mi ha detto di recente che il valore di mercato delle azioni ordinarie di una tipica azienda di tecnologia fase iniziale è almeno circa 25 a 30 del ultimo round preferito prezzo delle azioni. La vecchia regola del pollice che il prezzo di esercizio dell'opzione potrebbe essere 10 del prezzo delle azioni preferito non è valido. Se una società di avvio è pre-entrate e pre-VC finanziamento, ma ha un convertibile seed financing nota di 800K, può offrire le opzioni ad un prezzo di esercizio pari al valore delle azioni comuni nominale di 0,01 al personale di entrare prima che il finanziamento di VC. Mi ottenerlo che dopo il VC turno dovrà uguale 25-30 del prezzo preferito serie A VC, sulla base di what39s di cui sopra, ma per quanto riguarda durante il 8211 chiamata dura angelo semi-cabriolet fase nota Geo. Opzioni devono essere assegnate a FMV. Se una società è in grado di aumentare 800K di finanziamento, probabilmente significa che FMV del comune è maggiore di nominale. BTW, 0,01 è un numero insignificante, senza più contesto. Geo 8211 chiamata dura. Opzioni devono essere assegnate a FMV. Se una società è in grado di aumentare 800K di finanziamento, probabilmente significa che FMV del comune è maggiore di nominale. BTW, 0,01 è un numero insignificante, senza più contesto. Che cosa succede se la start-up non è passato attraverso un round di finanziamento, è pre-revenue, attualmente non possiede alcuna attività, ma sta avendo la ricerca ingegneri e sviluppare un proof-of-concept per un'idea che il proprietario company39s ha per un nuovo prodotto. Se l'avvio vuole offrire le opzioni di ingegneri in modo tale che, se i tecnici sono riusciti a sviluppare il concetto proof-of-(consentendo in tal modo alla società di brevettare in realtà l'idea), gli ingegneri possono godere il potenziale di rialzo dei loro sforzi, l'azienda può impostare il prezzo di esercizio pari o vicino a zero (in quanto la società attualmente doesn39t proprio nulla, non ha il flusso di cassa, e non ha avuto un finanziamento), o ha di assumere i flussi di cassa futuri sulla base di un possibile prodotto, e quindi aggiungere un ulteriore livello di sconto per riflettere la probabilità (in contrasto con la certezza) di sviluppare il prodotto con successo e la ricezione di flussi di cassa da esso in un secondo momento, grazie Yokum, qual è l'ultimo pensiero su come prezzo di stock option comuni per un profitto società di fase ho visto che nel 2009, uno studio di valutazione ha detto 25-30 del prezzo delle azioni preferito. E 'questo il pensiero corrente